RAPPORTO RISCHIO-RENDIMENTO: PERCHÉ IL TASSO DI VINCITA NON È SUFFICIENTE

Il rapporto rischio-rendimento, spesso indicato semplicemente come R:R, è un concetto fondamentale nel trading e negli investimenti che quantifica il potenziale rendimento di un'operazione in relazione all'ammontare di capitale a rischio. Comprendere questo rapporto è fondamentale per gestire le operazioni con disciplina e coerenza nel lungo termine.

In sostanza, il rapporto rischio-rendimento si calcola come segue:

Rapporto rischio-rendimento = Profitto potenziale / Perdita potenziale

Ad esempio, se si rischiano 100 £ in un'operazione con l'obiettivo di ottenere un profitto di 300 £, il rapporto R:R è 1:3. Ciò significa che si potrebbe potenzialmente guadagnare tre volte quanto si è rischiato, qualora l'operazione andasse a proprio favore.

Più basso è il rapporto (ad esempio, 1:1), più il rendimento potenziale si avvicina al rischio; Più alto è il rapporto (ad esempio, 1:5), maggiore è il profitto che si punta a ottenere in relazione al rischio. Le configurazioni rischio-rendimento ideali dipendono dalla strategia e dalla tolleranza, ma i trader generalmente preferiscono rapporti pari o superiori a 1:2 per mantenere un'aspettativa positiva.

Perché è importante:

• R:R aiuta a mantenere la coerenza. Nel corso di una serie di operazioni, un R:R più elevato può assorbire più operazioni in perdita, pur mantenendo un profitto complessivo.
• Aiuta a pianificare le uscite e a impostare efficacemente gli ordini stop-loss/take-profit.
• Fare trading con un R:R noto fornisce un'ancora psicologica, riducendo il processo decisionale emotivo.

Esempio:

Supponiamo che due trader effettuino 10 operazioni:

• Il trader A utilizza un R:R 1:1, vincendo 7 su 10.
• Il trader B utilizza un R:R 1:3, vincendo solo 3 su 10.

Risultati:

• Trader A: 7 vincite x 100 £ = guadagno di 700 £; 3 perdite x 100 £ = 300 £ di perdita. Netto = 400 £
• Trader B: 3 vincite x 300 £ = 900 £ di guadagno; 7 perdite x 100 £ = 700 £ di perdita. Netto = 200 £

Sebbene il Trader A avesse un tasso di vincita più elevato, la natura della configurazione R:R ha offerto a entrambi i trader un percorso verso la redditività, dimostrando che il tasso di vincita da solo non è determinante.

In definitiva, il rapporto rischio-rendimento definisce l'efficienza del capitale in ogni operazione. Permette di riflettere strategicamente sull'esposizione al rischio piuttosto che basarsi esclusivamente sulla frequenza con cui si è nel giusto mercato.

Molti aspiranti trader si concentrano molto sul raggiungimento di un elevato tasso di vincita, credendo erroneamente che sia la strada più importante per il successo nel trading. Tuttavia, il tasso di vincita da solo può essere una misura ingannevole dell'efficacia di una strategia se non valutato insieme al rapporto rischio-rendimento (R:R).

Comprendere il tasso di vincita:

Il tasso di vincita riflette la percentuale di operazioni redditizie in un dato periodo. Ad esempio, un tasso di vincita del 70% significa che si vincono 7 operazioni su 10. A prima vista, questo sembra auspicabile. Tuttavia, a meno che non si tenga conto di quanto si rischia in relazione ai guadagni (il rapporto R:R), un tasso di vincita elevato potrebbe comunque comportare perdite nette.

L'insidia:

Una strategia potrebbe essere vincente nella maggior parte dei casi, ma se le operazioni vincenti sono piccole e quelle perdenti sono grandi, si può rapidamente cadere in uno scenario di aspettativa negativa. Considera:

• Un trader vince l'80% delle operazioni, guadagnando 50 £ per ogni vincita, ma perde 300 £ per ogni operazione in perdita (R:R = 1:6 sfavorevole).
• Su 10 operazioni, si ottengono 8 vincite x 50 £ = 400 £ e 2 perdite x 300 £ = 600 £.

Risultato: Perdita netta -200 £, nonostante una precisione dell'80%. Questo è un classico esempio di redditività compromessa da uno scarso equilibrio rischio-rendimento.

Al contrario:

Un trader con un tasso di vincita del 30% potrebbe comunque essere redditizio se ogni vittoria fruttasse cinque volte l'importo rischiato:

• 3 vincite x 500 £ = 1500 £, 7 perdite x 100 £ = 700 £

Risultato: Utile netto di 800 £ anche con una precisione di solo il 30%. Questo sottolinea perché il tasso di vincita senza contesto non sia sufficiente.

Considerazioni chiave: Il tasso di vincita da solo può indurre i trader a un eccesso di fiducia o a una disillusione. Deve sempre essere considerato in relazione al rapporto R:R per un quadro reale delle prestazioni.

Una focalizzazione inadeguata può portare a:

• Rischiare troppo per operazione per mantenere un elevato record di vincite
• Interrompere le operazioni vincenti e lasciare che le perdite si accumulassero
• Fare overtrading per "dimostrare" costanza

Quando i trader inseguono un alto tasso di vincita senza comprendere le dinamiche di rischio sottostanti, il danno può essere finanziario e comportamentale. Concentrarsi sull'aspettativa (il risultato matematico della combinazione di tasso di vincita e R:R) consente una visione più olistica.

Formula per la redditività:

(Percentuale di vincita x Vittoria media) - (Percentuale di perdita x Perdita media) = Aspettativa

Il trading è un gioco di probabilità, non di perfezione. Riconoscere i limiti del tasso di vincita aiuta i trader ad adottare un approccio a lungo termine e gestito dal rischio, basato su solidi principi statistici.

Raggiungere un equilibrio tra un buon rapporto rischio-rendimento e un ragionevole tasso di vincita è il fondamento di un solido sistema di trading. Sebbene entrambe le metriche, prese singolarmente, siano incomplete, insieme costituiscono la base di una strategia con aspettative positive.

Fase 1: Definisci il tuo vantaggio di trading

Ogni strategia sostenibile si basa su un "vantaggio", ovvero un pattern o una condizione ricorrente che offre un vantaggio statistico. La forza di questo vantaggio determina il tipo di rapporto R:R e il tasso di vincita che si desidera raggiungere.

Esempi di profilo:

• Scalper: Alto tasso di vincita (70-85%), basso R:R (spesso 1:0,5 o 1:1)
• Swing Trader: Medio tasso di vincita (40-60%), R:R moderato (1:2 o 1:3)
• Trend Follower: Basso tasso di vincita (30-40%), alto R:R (1:4 o più)

Ogni stile di trading ha caratteristiche di performance diverse. Cercare di forzare un R:R elevato in un ambiente di scalping o puntare a una precisione dell'80% nel trend-following può essere controproducente.

Fase 2: Testare e convalidare con i diari

Utilizzare un diario di trading per registrare:

• Punti di ingresso e di uscita
• Livello di stop-loss e target
• R:R calcolato prima dell'operazione
• Risultato effettivo

Questo consente di valutare non solo il tasso di vincita e il R:R isolatamente, ma anche la coerenza con cui si rispetta il piano e l'aspetto delle aspettative nei dati reali.

Fase 3: Adattare alle condizioni di mercato

I regimi di mercato cambiano. Un contesto di trend consente trade con R:R più elevati, mentre condizioni instabili possono favorire configurazioni più piccole e con probabilità più elevate.

Sappi quando adattarti. Invece di attenersi rigidamente a un R:R fisso, alcuni trader utilizzano la gestione dinamica e gli stop loss, utilizzando indicatori tecnici o l'azione dei prezzi per adattarsi all'evoluzione delle operazioni.

Fase 4: Concentrarsi sulle aspettative anziché sull'ego

La ricerca di un tasso di vincita perfetto spesso nasce dall'ego. Ricorda, una strategia sostenibile è quella con:

Aspettativa positiva = (Probabilità di vittoria x Vittoria media) – (Probabilità di perdita x Perdita media)

Finché questo valore è positivo, la strategia è praticabile indipendentemente da come "appare" il tasso di vittoria.

Consigli finali:

• Accettare che drawdown e serie di perdite siano normali, anche per sistemi con un R:R elevato
• Dare priorità alla coerenza nell'esecuzione rispetto alla perfezione nei risultati
• Utilizzare backtesting e forward-testing per perfezionare i parametri

In definitiva, il successo nel trading nasce dalla comprensione dell'interazione tra rapporto rischio-rendimento, tasso di vittoria e disciplina. Concentrati sull'equazione completa, non solo su una parte, e la tua strategia avrà spazio per crescere, adattarsi e avere successo nel lungo termine.