CALL VS PUT SPIEGATI CON SEMPLICI ESEMPI

Comprendere le basi delle opzioni

Le opzioni sono contratti finanziari che danno agli acquirenti il ​​diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività sottostante a un prezzo predeterminato prima di una data di scadenza specifica. Esistono due tipi principali di opzioni: call e put. Ognuno di questi contratti funziona in modo diverso e serve a scopi specifici nelle strategie di trading, investimento e copertura.

Un'opzione call conferisce all'acquirente il diritto di acquistare l'attività sottostante a un prezzo fisso, noto come prezzo di esercizio, mentre un'opzione put conferisce all'acquirente il diritto di vendere l'attività al prezzo di esercizio. Questi diritti vengono esercitati prima o alla data di scadenza dell'opzione.

Analogia con la vita reale

Per comprendere questi concetti più chiaramente, consideriamo una semplice analogia:

• Opzione Call: Immagina di prenotare un biglietto per un concerto a 50 sterline che potrebbe valere 100 sterline il giorno stesso. Se il prezzo del biglietto aumenta effettivamente, trarrai vantaggio pagando il prezzo più basso concordato.
• Opzione Put: Immagina di avere il diritto di vendere il tuo vecchio laptop per 300 sterline. Se i prezzi di mercato scendono a 150 £, la tua capacità di vendere a 300 £ diventa preziosa.

In entrambi i casi, non sei obbligato ad agire: hai un diritto, non un obbligo.

Concetti chiave

• Prezzo di esercizio: Il prezzo fisso al quale il titolare dell'opzione può acquistare (call) o vendere (put) l'attività.
• Premio: L'importo pagato in anticipo per acquistare l'opzione.
• Data di scadenza: La data entro la quale l'opzione deve essere esercitata.
• In the money: Quando l'esercizio dell'opzione è redditizio.
• Out of the money: Quando l'esercizio dell'opzione comporterebbe una perdita.

Vediamo ora esplorare sia le opzioni call che put con semplici esempi numerici per demitizzare ulteriormente questi contratti.

Cos'è un'opzione call?

Un'opzione call conferisce al possessore il diritto di acquistare un'attività, in genere un'azione, a un prezzo specifico (prezzo di esercizio) entro un periodo di tempo definito. Questa strategia viene utilizzata quando si prevede un aumento di valore dell'attività sottostante. Il guadagno potenziale è teoricamente illimitato, mentre la perdita è limitata al premio pagato.

Un semplice esempio di opzione call

Immagina di credere che il valore delle azioni della società XYZ, attualmente scambiate a 90 sterline, aumenterà nel prossimo futuro. Acquisti un'opzione call con un prezzo di esercizio di 100 sterline, in scadenza tra un mese, per un premio di 5 sterline per azione.

Possono verificarsi due situazioni:

• Il titolo sale a 120 sterline: Eserciti l'opzione call e acquisti il ​​titolo per 100 sterline. Il tuo profitto è £120 - £100 = £20, meno il premio di £5 = £15 di guadagno netto per azione.
• Il titolo rimane sotto le £100: lasci scadere l'opzione e perdi il premio di £5. Non si subiscono ulteriori perdite.

Questo dimostra come un'opzione call consenta a un investitore di speculare su un movimento al rialzo con un rischio limitato.

Perché utilizzare le opzioni call?

Le opzioni call sono popolari per i seguenti motivi:

• Speculazione: i trader prevedono aumenti di prezzo e traggono profitto dalla leva finanziaria offerta dalle opzioni.
• Copertura: gli investitori utilizzano le call per bloccare i prezzi di acquisto degli asset sottostanti che intendono acquisire in seguito.
• Generazione di reddito: la vendita di call (strategia delle covered call) consente agli investitori di guadagnare impegnandosi a vendere azioni.

Sebbene promettenti, è necessario prestare attenzione al periodo di scadenza e alla possibilità che il titolo non superi il prezzo di esercizio.

Rischio e rendimento

La perdita massima su un'opzione call è il premio pagato. Il guadagno può essere sostanziale se il prezzo del titolo sale ben al di sopra del prezzo di esercizio.

Ecco come potrebbero apparire i risultati:

Questo payoff strutturato mostra la natura rialzista di un'opzione call.

Cos'è un'opzione put?

Un'opzione put conferisce al possessore il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un asset a un prezzo di esercizio specifico entro un intervallo di tempo prestabilito. Questa strategia viene in genere utilizzata quando si prevede un calo del prezzo dell'asset. Come le call, le put hanno un potenziale di ribasso limitato per gli acquirenti e possono essere utilizzate sia a scopo speculativo che di protezione.

Un semplice esempio di opzione put

Supponiamo che le azioni della società ABC siano scambiate a 80 sterline. Si ritiene che il loro valore scenderà, quindi si acquista un'opzione put con un prezzo di esercizio di 75 sterline, in scadenza tra un mese, per un premio di 4 sterline per azione.

Due possibili scenari:

• Il titolo scende a 60 sterline: si esercita l'opzione put e si vende a 75 sterline. Il tuo profitto è £75 - £60 = £15, meno £4 di premio = £11 di guadagno netto per azione.
• Il titolo rimane sopra £75: la put scade senza valore e la tua perdita è limitata al premio di £4.

Pertanto, le put consentono di beneficiare di un movimento al ribasso dei prezzi, con un'esposizione finanziaria limitata.

Perché utilizzare le opzioni put?

I motivi più comuni per utilizzare le opzioni put includono:

• Speculazione: Profitto dai cali previsti dei prezzi delle attività.
• Protezione del portafoglio: gli investitori coprono le posizioni lunghe esistenti assicurandosi un prezzo di vendita minimo.
• Ingresso tattico: Generare reddito vendendo put a investitori potenzialmente acquistare azioni a prezzi più bassi.

Rischio e rendimento delle opzioni put

La perdita massima è il premio pagato. Tuttavia, il guadagno potenziale può essere sostanziale se l'attività sottostante subisce un forte calo.

Ecco un semplice esempio:

Chiaramente, le opzioni put agiscono come una strategia ribassista, offrendo un'assicurazione sul portafoglio o un rialzo speculativo.

Riepilogo delle differenze

Le opzioni call e put, sebbene apparentemente complesse, possono essere comprese facilmente con esempi pertinenti e una logica strutturata. Offrono strumenti strategici per diverse condizioni di mercato, sia che si voglia speculare, coprire o diversificare le proprie tattiche di portafoglio.