PRINCIPI DI INVESTIMENTO A LUNGO TERMINE E L'IMPORTANZA DEL TEMPO
Scopri perché il tempo è il miglior alleato dell'investitore nella creazione di un patrimonio duraturo. Apprendi i principi alla base delle strategie a lungo termine, i rendimenti composti e i vantaggi della pazienza del mercato.
Definizione di investimento a lungo termine
L'investimento a lungo termine è una strategia incentrata sul mantenimento di asset, in genere azioni, obbligazioni, fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF), per periodi prolungati, spesso di cinque anni o più. Questo approccio è in netto contrasto con il trading a breve termine, che cerca di sfruttare le fluttuazioni del mercato nell'arco di giorni, settimane o mesi. L'essenza dell'investimento a lungo termine risiede nel consentire agli investimenti di crescere costantemente nel tempo, guidati dai fondamentali piuttosto che dalla volatilità a breve termine.
I principi chiave dell'investimento a lungo termine
Investire a lungo termine non significa cercare di anticipare il mercato o inseguire tendenze passeggere. Si concentra invece sui seguenti principi fondamentali:
- Acquista e mantieni: seleziona asset fondamentalmente solidi e mantienili indipendentemente dalle turbolenze di mercato a breve termine.
- Rendimenti composti: reinvestire gli utili (come dividendi e interessi) porta a una crescita esponenziale nel tempo.
- Diversificazione: distribuire gli investimenti tra classi di attività e settori riduce il rischio del portafoglio.
- Pazienza e disciplina: rimanere fedeli a una strategia durante i cicli di mercato aiuta a evitare decisioni impulsive alimentate dalle emozioni.
- Concentrarsi sui fondamentali: valutare la salute finanziaria, la crescita degli utili e la posizione competitiva è più importante che seguire le tendenze tecniche o di marketing.
Perché investire a lungo termine è efficace
I dati storici di mercato supportano l'efficacia degli investimenti a lungo termine. I mercati azionari hanno registrato un trend rialzista costante per decenni, nonostante periodi di ribasso intermittenti come crisi finanziarie o recessioni. Gli investitori che mantengono gli investimenti durante le flessioni generalmente recuperano le perdite e beneficiano dei trend rialzisti in seguito.
Inoltre, gli investimenti a lungo termine riducono al minimo le commissioni di transazione, riducono gli oneri fiscali (in particolare le plusvalenze a lungo termine) e limitano il trading emotivo, tutti fattori che contribuiscono a migliorare la performance netta nel tempo.
Market Timing vs. Tempo sul mercato
Cercare di anticipare il mercato, ovvero entrare o uscire dagli investimenti in base a previsioni a breve termine, si traduce spesso in opportunità mancate, aumento delle imposte e perdite. Al contrario, il detto "tempo sul mercato" sottolinea che un'esposizione costante ai mercati produce rendimenti migliori grazie alla naturale traiettoria ascendente dei mercati finanziari per periodi prolungati.
Capire l'effetto composto
L'effetto composto è uno dei concetti più potenti in finanza. Si riferisce al processo in cui un'attività genera guadagni, e questi guadagni a loro volta generano guadagni aggiuntivi. Nel corso di anni o decenni, l'effetto composto trasforma contributi modesti in somme sostanziali.
Più a lungo si investe il denaro, più significativo è l'effetto composto. Questa crescita esponenziale si verifica perché ogni rendimento reinvestito si aggiunge al capitale iniziale, aumentando di fatto la base su cui vengono calcolati i rendimenti futuri.
Esempio matematico di crescita composta
Supponiamo che un investitore investa 10.000 sterline ottenendo un rendimento annuo del 7%. Dopo un anno, l'investimento cresce fino a 10.700 sterline. Reinvestendo questo nuovo importo, il rendimento dell'anno successivo si baserà su 10.700 sterline, non semplicemente sulle 10.000 sterline iniziali. Dopo 10 anni, l'investimento quasi raddoppia, arrivando a 19.672 sterline. In 20 anni, diventa circa 38.697 sterline, quasi quadruplicando senza contributi aggiuntivi.
Inizia presto, raccogli di più
Uno dei vantaggi più evidenti degli investimenti a lungo termine è la possibilità di iniziare presto. Gli investitori più giovani beneficiano maggiormente della capitalizzazione composta, poiché hanno più tempo per far crescere i loro investimenti. Ad esempio, un individuo che inizia a investire a 25 anni con contributi annuali regolari accumulerà significativamente di più di qualcuno che inizia a 40 anni, anche se entrambi investono la stessa somma annualmente.
La regola del 72
Un modo semplice per stimare quanto tempo impiega un investimento a raddoppiare è utilizzare la regola del 72. Dividendo 72 per il tasso di rendimento annuo, si ottiene il numero approssimativo di anni necessari affinché il denaro raddoppi. Ad esempio, con un rendimento annuo dell'8%, gli investimenti raddoppiano ogni nove anni (72 ÷ 8 = 9).
I dividendi reinvestiti amplificano l'effetto composto
I dividendi svolgono un ruolo cruciale nel processo di capitalizzazione. Reinvestendo i dividendi nella stessa azione o fondo, un investitore acquista più azioni, che a loro volta generano dividendi. Nel tempo, questi reinvestimenti contribuiscono in modo significativo ai rendimenti totali, soprattutto per le azioni che pagano dividendi o i fondi azionari.
Vantaggi comportamentali dell'effetto composto
L'effetto composto può anche influenzare positivamente il comportamento degli investitori. Vedere la crescita accumularsi nel tempo promuove la disciplina e incoraggia un contributo continuo. Rafforza la mentalità a lungo termine e può ridurre la tentazione di incassare in caso di guadagni o perdite modesti.
Una prospettiva a lungo termine riduce il rischio
Nel breve termine, i prezzi di mercato sono volatili e imprevedibili. Tuttavia, più lungo è l'orizzonte temporale dell'investimento, più prevedibili diventano i rendimenti medi. Questa ridotta incertezza si allinea con l'effetto composto, offrendo una crescita sostenuta e meno volatile nel corso di anni e decenni.
La volatilità si attenua nel tempo
La volatilità del mercato può sembrare scoraggiante nel breve termine; le azioni salgono e scendono bruscamente in risposta agli utili, agli indicatori economici e agli eventi geopolitici. Tuttavia, su periodi più lunghi, l'impatto di queste oscillazioni a breve termine diminuisce. Gli investitori a lungo termine che resistono alla tentazione di reagire emotivamente ai movimenti quotidiani sono meglio posizionati per beneficiare delle fasi di ripresa e crescita.
Riduzione del rischio nel tempo
La ricerca empirica dimostra che più a lungo un investitore rimane sul mercato, minore è la probabilità di subire una perdita. Ad esempio, mentre un investimento azionario di un anno potrebbe produrre un'ampia gamma di rendimenti (positivi o negativi), tale intervallo si riduce significativamente nell'arco di 10 o 20 anni. La permanenza sul mercato tende ad appiattire la volatilità, soprattutto se abbinata a una strategia di investimento diversificata.
Andamento storico dei rendimenti
Gli indici azionari globali come il FTSE 100, l'S&P 500 o l'MSCI World hanno storicamente generato rendimenti positivi se detenuti per periodi pluriennali. Ad esempio, l'S&P 500 ha registrato un rendimento annuo medio di circa il 7-10% nell'ultimo secolo, al netto dell'inflazione. Nonostante diversi mercati ribassisti, la traiettoria a lungo termine rimane al rialzo, premiando gli investitori pazienti che superano le flessioni.
Benefici psicologici del mantenimento dell'investimento
Mantenere l'investimento durante i cicli economici riduce la probabilità di vendite emotive durante le flessioni, spesso le peggiori decisioni che un investitore possa prendere. Studi di finanza comportamentale dimostrano che la paura spinge gli investitori a vendere a prezzi bassi e a rientrare tardivamente nei mercati, spesso perdendo completamente le riprese. Sapere che il tempo trascorso sul mercato attenua questi effetti può rafforzare abitudini di investimento disciplinate.
Media del costo in dollari e vantaggi nel tempo
Una strategia efficace per gli investitori a lungo termine è la media del costo in dollari, ovvero effettuare investimenti costanti e regolari a intervalli programmati, indipendentemente dalle condizioni di mercato. Nel tempo, questa strategia distribuisce il rischio e riduce il costo medio per azione, aiutando gli investitori a gestire la volatilità senza dover anticipare il mercato.
I guadagni composti favoriscono i pazienti
Il tempo trascorso sul mercato non solo migliora la capitalizzazione, ma amplifica anche i rendimenti, poiché ogni anno il guadagno aumenta di un importo maggiore il valore dell'investimento. Perdere anche solo pochi dei giorni di migliore performance del mercato può ridurre drasticamente i rendimenti totali. Uno studio di Fidelity, spesso citato, ha rilevato che gli investitori che hanno mantenuto i propri investimenti durante la volatilità dei mercati hanno ottenuto risultati migliori rispetto a coloro che hanno provato a entrare e uscire dagli investimenti in base alle previsioni.
Efficienza fiscale nel tempo
Un altro vantaggio degli investimenti a lungo termine riguarda la tassazione. In molte giurisdizioni, detenere gli investimenti per un periodo più lungo riduce l'onere fiscale sulle plusvalenze. Per gli investitori del Regno Unito, gli asset detenuti per oltre 12 mesi sono in genere soggetti a un trattamento fiscale più favorevole rispetto a guadagni a breve termine comparabili.
Costruire abitudini e ricchezza contemporaneamente
Investire regolarmente nel tempo forma solide abitudini finanziarie, facilita la disciplina e promuove una mentalità proattiva nei confronti della finanza personale. Queste abitudini, radicate nel corso di decenni, sono fondamentali per costruire un patrimonio sostanziale e sostenibile che sopravviva ai cicli di mercato, all'inflazione e ai cambiamenti della vita.
