COME FUNZIONANO I MERCATI AZIONARI: BORSE, QUOTAZIONI, ORARI DI NEGOZIAZIONE

I mercati azionari sono componenti integranti del sistema finanziario globale e fungono da hub in cui gli investitori acquistano e vendono quote di partecipazione in società quotate. Questi hub sono noti come borse e facilitano la negoziazione di azioni in un ambiente regolamentato e supervisionato. Una borsa valori garantisce trasparenza, correttezza e liquidità, stabilendo al contempo regole standardizzate per la negoziazione di strumenti finanziari.

Tra le borse valori più riconosciute figurano la Borsa di New York (NYSE), la Borsa di Londra (LSE), il Nasdaq e la Borsa di Tokyo. Ognuna di queste borse ha i propri requisiti di quotazione, regole operative e orari di negoziazione. Le società che soddisfano specifici criteri finanziari e normativi possono quotare le proprie azioni su queste piattaforme, offrendo agli investitori l'opportunità di acquisirne una quota di proprietà.

Le borse valori fungono sia da mercati primari che secondari:

• Mercato primario: quando una società offre azioni al pubblico per la prima volta tramite un'offerta pubblica iniziale (IPO), raccoglie capitale direttamente dagli investitori. Questa transazione avviene sul mercato primario.
• Mercato secondario: dopo l'IPO, le azioni vengono negoziate tra gli investitori in borsa. La società emittente non riceve fondi da queste vendite; queste avvengono tra gli investitori tramite broker.

Le borse valori svolgono un ruolo cruciale nella determinazione del prezzo. I prezzi delle azioni cambiano in tempo reale in base alla domanda e all'offerta. Queste oscillazioni di prezzo sono determinate da vari fattori, come la performance aziendale, gli indicatori macroeconomici, gli eventi globali e il sentiment degli investitori. Le borse utilizzano sistemi di trading sofisticati e piattaforme tecnologiche per abbinare gli ordini di acquisto e di vendita in modo efficiente e a prezzi ottimali.

Gli organismi di regolamentazione, come la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti o la Financial Conduct Authority (FCA) del Regno Unito, supervisionano le attività di mercato per tutelare gli interessi degli investitori, far rispettare le regole e garantire un sano comportamento del mercato. In molti paesi, si è assistito a una transizione verso il trading elettronico, migliorando significativamente la velocità, la trasparenza e la possibilità per gli investitori al dettaglio di accedere al mercato.

Negli ultimi anni, le borse valori si sono espanse oltre la negoziazione di azioni. Molte ora offrono la negoziazione di obbligazioni, fondi negoziati in borsa (ETF), derivati ​​e altri strumenti. La globalizzazione ha inoltre portato a una maggiore integrazione tra i mercati, consentendo alle aziende di quotarsi e agli investitori di diversificare a livello internazionale.

Che siate un investitore istituzionale che gestisce un ampio portafoglio o un investitore privato che gestisce un conto pensione, comprendere le borse valori aiuta a valutare efficacemente le dinamiche di mercato, i rischi e le opportunità.

Un elemento fondamentale dell'ecosistema del mercato azionario è il processo attraverso il quale le società quotano le proprie azioni in borsa. La quotazione delle società consente alle aziende di raccogliere capitali ed espandere le proprie attività, offrendo al contempo agli investitori la possibilità di acquistare azioni di tali società.

Prima che una società possa essere quotata in borsa, deve sottoporsi a un rigoroso processo di quotazione. Questo inizia in genere con un'Offerta Pubblica Iniziale (IPO), in cui la società offre le proprie azioni al pubblico per la prima volta. Spesso vengono incaricate banche d'investimento o sottoscrittori per determinare il prezzo di offerta, fornire consulenza sulle tempistiche e garantire il rispetto dei requisiti normativi.

Per essere ammesse alla quotazione, le società devono soddisfare specifici standard stabiliti dalla borsa. Questi di solito includono:

• Capitalizzazione di mercato minima
• Indici di redditività o livelli di fatturato
• Standard di governance societaria
• Trasparenza nell'informativa finanziaria

Il processo di quotazione in genere prevede:

1. Approvazione normativa: Presentazione di un prospetto informativo dettagliato agli enti di regolamentazione che illustri le finanze, i rischi e il modello di business della società.
2. Sottoscrizione: Collaborazione con sottoscrittori o banche per valutare la valutazione e il profilo di rischio.
3. Prezzo: Definizione del prezzo delle azioni in base ai modelli di valutazione e alla domanda degli investitori.
4. Allocazione: Distribuzione delle azioni agli investitori istituzionali e pubblico.

Una volta quotata, una società entra nel mercato secondario, dove le sue azioni vengono scambiate quotidianamente tra gli investitori. I prezzi delle azioni fluttuano a seconda del sentiment degli investitori, dei report sugli utili, dell'andamento del mercato e dei dati macroeconomici.

Essere quotati in borsa presenta sia vantaggi che svantaggi. I principali vantaggi includono un più facile accesso al capitale, una maggiore consapevolezza e credibilità da parte del pubblico e la possibilità di incentivare i dipendenti attraverso stock option. Tuttavia, le aziende devono anche fare i conti con rigorosi requisiti di informativa e un controllo più rigoroso da parte di azionisti e analisti. Queste pressioni possono influenzare le decisioni aziendali e la strategia a lungo termine.

Le aziende possono scegliere di essere quotate su più borse valori, una pratica nota come doppia quotazione. Ciò amplia l'accesso degli investitori in diverse regioni e aumenta la liquidità. Esempi famosi includono Unilever e Royal Dutch Shell, storicamente quotate sia alla Borsa di Londra che a Euronext o NYSE.

In alcuni casi, le aziende possono delistarsi da una borsa in caso di acquisizione, fusione o scelta di tornare a proprietà privata. Il delisting può essere volontario o forzato, a seconda del rispetto degli standard di quotazione in borsa.

Nel complesso, il meccanismo di quotazione è fondamentale per le operazioni di mercato azionario, collegando il fabbisogno di capitale delle aziende alla domanda degli investitori e fungendo da fondamento per la crescita finanziaria e la stabilità in tutti i settori.

Gli orari di negoziazione azionaria si riferiscono agli orari fissi durante i quali i titoli vengono acquistati e venduti sulle diverse borse valori. Questi orari di negoziazione sono fondamentali per gli investitori globali, poiché determinano l'accessibilità del mercato, la liquidità e la reattività alle notizie finanziarie.

La maggior parte delle borse valori opera secondo gli orari lavorativi standard dei giorni feriali, esclusi i fine settimana e i giorni festivi. Tuttavia, a causa delle variazioni di fuso orario, diversi mercati aprono e chiudono a intervalli scaglionati. Gli orari di negoziazione principali includono:

• Borsa di New York (NYSE): 9:30 - 16:00 EST
• Borsa di Londra (LSE): 8:00 - 16:30 GMT
• Borsa di Tokyo: 9:00 - 15:00 JST (con pausa pranzo)
• Borsa di Sydney: 10:00 - 16:00 AEST

Questi orari influenzano direttamente l'andamento delle contrattazioni azionarie globali, soprattutto perché i flussi di capitale spesso seguono le principali aperture di mercato. Trader e investitori spesso adattano la loro attività in concomitanza con l'apertura e la chiusura delle principali borse, poiché in questi periodi i volumi raggiungono il picco e la volatilità aumenta.

Inoltre, molte borse offrono sessioni di trading pre-mercato e after-hours. Queste consentono agli investitori qualificati di eseguire operazioni al di fuori dell'orario regolare, in genere tramite reti di comunicazione elettronica (ECN). Ad esempio, sul Nasdaq e sul NYSE, le sessioni pre-mercato possono iniziare già alle 4:00 del mattino e le negoziazioni after-hours possono estendersi fino alle 20:00 EST. Nonostante offrano un accesso anticipato alle notizie di mercato, queste sessioni solitamente registrano una minore liquidità e maggiori fluttuazioni dei prezzi.

Anche i cambiamenti stagionali e legati all'ora legale influenzano gli orari di negoziazione. Ad esempio, i mercati del Regno Unito e degli Stati Uniti si adeguano all'ora legale, il che può alterare temporaneamente la sincronia tra le borse internazionali. Gli investitori che operano in più mercati geografici devono monitorare questi cambiamenti per gestire efficacemente le strategie di trading.

Inoltre, diverse borse osservano festività specifiche per la propria regione. In alcuni giorni festivi, le negoziazioni possono essere sospese completamente o operare con un orario ridotto. La conoscenza del calendario è quindi importante per gestire le posizioni e il rischio di portafoglio, soprattutto nei periodi di elevata volatilità in prossimità di chiusura o riapertura.

I trader algoritmici e ad alta frequenza prestano particolare attenzione alle aste di apertura e chiusura, dove si verificano grandi volumi di transazioni e i prezzi sono spesso "ancorati" ai tassi di chiusura per le valutazioni dei fondi e il calcolo degli indici.

Nell'era digitale, le piattaforme mobili e online hanno consentito un accesso diffuso a orari di negoziazione prolungati, colmando il divario tra i mercati globali e offrendo un'interpretazione delle notizie finanziarie 24 ore su 24. Tuttavia, i trader dovrebbero prestare attenzione, poiché la riduzione dei volumi durante le ore di chiusura può portare ad anomalie di prezzo e a spread bid-ask più ampi.

In conclusione, comprendere gli orari di negoziazione aiuta gli investitori ad allineare le proprie strategie ai cicli di mercato, a pianificare le operazioni in modo efficiente e a interpretare le variazioni di prezzo in tempo reale in relazione agli eventi finanziari globali.