SPIEGAZIONE DEGLI ORDINI DI MERCATO, LIMITE E STOP

Cos'è un ordine di mercato?

Un ordine di mercato è il tipo di ordine di trading più semplice. Quando si inserisce un ordine di mercato per acquistare o vendere un titolo, questo viene eseguito immediatamente al miglior prezzo disponibile sul mercato. Questo tipo di ordine privilegia la velocità rispetto al prezzo ed è spesso preferito dai trader che richiedono un'esecuzione immediata.

Ad esempio, se si intende acquistare 100 azioni del titolo XYZ, un ordine di mercato le acquisterebbe al prezzo di vendita corrente da un venditore disponibile, indipendentemente da quale sia tale prezzo al momento dell'esecuzione.

Caratteristiche principali degli ordini di mercato:

• Velocità: Eseguito istantaneamente una volta che l'ordine raggiunge la borsa.
• Esecuzione del prezzo: In base ai prezzi di mercato attualmente disponibili.
• Rischio di slippage: Il prezzo finale può variare durante mercati volatili o se l'ordine riguarda un volume elevato di azioni.
• Nessuna garanzia di prezzo esatto: A differenza degli ordini limite, gli ordini di mercato non consentono al trader di impostare un prezzo preferito.

Quando utilizzare gli ordini di mercato Ordini:

• Quando la rapidità di esecuzione è più importante della precisione del prezzo.
• Nei mercati altamente liquidi, dove le discrepanze di prezzo sono minime.
• Quando si negoziano piccole quantità che difficilmente influenzeranno significativamente il mercato.
• Durante il normale orario di negoziazione per evitare gap tra i prezzi bid e ask.

Sebbene convenienti, gli ordini a mercato richiedono la consapevolezza degli spread bid-ask correnti e della volatilità del mercato. Sono ideali nei mercati stabili con elevata liquidità, dove è improbabile che il prezzo cambi bruscamente tra l'inserimento dell'ordine e l'esecuzione.

Gli ordini di mercato possono essere più rischiosi nei mercati in rapida evoluzione, illiquidi o after-hours, dove ampi spread e bassi volumi di negoziazione possono portare a prezzi meno favorevoli.

Gli investitori che utilizzano ordini di mercato dovrebbero inoltre essere cauti durante annunci aziendali, relazioni sugli utili o eventi macroeconomici, tutti fattori che possono innescare bruschi movimenti di prezzo.

In sintesi, gli ordini di mercato sono più efficaci quando la certezza dell'esecuzione ha la precedenza sul controllo del prezzo, una considerazione fondamentale per i day trader o gli investitori che reagiscono agli sviluppi immediati del mercato.

Cos'è un ordine limite?

Un ordine limite consente agli investitori di specificare il prezzo massimo che sono disposti a pagare in fase di acquisto o il prezzo minimo che sono disposti ad accettare in fase di vendita. Questo tipo di ordine offre al trader un maggiore controllo sul prezzo di esecuzione, sebbene non garantisca l'esecuzione immediata o l'esecuzione stessa.

Ad esempio, se il titolo XYZ è scambiato a £102 e si imposta un ordine di acquisto con limite a £100, l'ordine verrà eseguito solo se il prezzo di mercato scende a £100 o meno.

Caratteristiche principali degli ordini con limite:

• Controllo del prezzo: consente ai trader di impostare un prezzo di esecuzione specifico.
• Esecuzione condizionata: l'ordine verrà eseguito solo quando il mercato raggiunge il prezzo specificato.
• Nessun slippage: i trader evitano di accontentarsi di prezzi inferiori al limite.
• Non può essere eseguito: se il prezzo non raggiunge il limite, l'ordine rimane aperto o scade non eseguiti.

Quando utilizzare gli ordini limite:

• Quando si cerca un prezzo di acquisto o di vendita specifico.
• Per proteggersi da un'eccessiva volatilità del mercato e dallo slippage.
• Se si negoziano titoli illiquidi con ampi spread bid-ask.
• Per automatizzare gli obiettivi di ingresso o di uscita senza monitorare costantemente il mercato.

Gli ordini limite sono spesso utilizzati dagli investitori che hanno in mente una strategia o un prezzo obiettivo chiari. Forniscono strumenti essenziali per la gestione del rischio e per investimenti disciplinati, soprattutto in titoli meno liquidi o più volatili, dove i movimenti di prezzo possono essere imprevedibili.

Inoltre, gli ordini limite possono essere impostati con diverse istruzioni di time-in-force, come:

• Ordini giornalieri: scadono automaticamente alla fine della giornata di negoziazione se non eseguiti.
• Buoni fino a cancellazione (GTC): rimangono attivi fino a quando non vengono annullati dall'investitore o eseguiti.

Definindo soglie di prezzo accettabili, gli investitori che utilizzano ordini limite possono evitare di pagare troppo in acquisto o di accettare offerte basse in vendita. Tuttavia, poiché l'esecuzione non è garantita, questi trader devono accettare la possibilità che il mercato non raggiunga mai i prezzi desiderati, lasciando gli ordini parzialmente eseguiti o non eseguiti.

In definitiva, gli ordini limite sono più vantaggiosi quando la disciplina dei prezzi e la pianificazione delle operazioni superano l'esigenza di immediatezza.

Cos'è uno Stop Order?

Uno stop order, spesso definito ordine stop-loss, è un'istruzione condizionale che diventa attiva come ordine di mercato solo al raggiungimento di una soglia di prezzo specificata, il prezzo stop. Viene utilizzato principalmente per limitare le perdite o proteggere i guadagni su un titolo.

Ad esempio, se possiedi azioni ABC attualmente scambiate a £50 e desideri limitare le perdite, potresti impostare uno stop order a £45. Se il titolo scende a £45 o al di sotto di tale soglia, l'ordine stop si attiva e vende il titolo al successivo prezzo disponibile come ordine di mercato.

Caratteristiche principali degli ordini stop:

• Attivato dal movimento del prezzo: l'ordine si attiva quando il titolo raggiunge il prezzo stop.
• Diventa un ordine di mercato: dopo l'attivazione, l'operazione viene eseguita ai prezzi di mercato prevalenti.
• Utilizzato principalmente per limitare le perdite: agisce come protezione contro i movimenti di prezzo al ribasso.
• Potenziale di slippage: in condizioni di volatilità, il prezzo di vendita finale potrebbe essere inferiore al prezzo stop a causa di rapidi cambiamenti di mercato.

Quando utilizzare gli ordini stop:

• Per proteggersi da perdite significative su una posizione lunga.
• Per uscire automaticamente da un'operazione senza Intervento manuale durante cali improvvisi.
• Quando non si è in grado di monitorare costantemente i mercati.
• Per salvaguardare i guadagni impostando ordini stop al di sopra del prezzo di acquisto (trailing stop-loss).

Gli ordini stop sono particolarmente utili per la gestione del rischio e il mantenimento della disciplina emotiva. Consentono agli investitori di predeterminare i punti di uscita ed evitare decisioni irrazionali durante rapidi cali di prezzo.

Esistono diverse varianti di ordini stop:

• Ordine Stop-Loss: si converte in una vendita a mercato una volta che il prezzo scende al di sotto di un livello di attivazione.
• Ordine Stop-Limit: diventa un ordine limite anziché un ordine di mercato quando viene attivato, offrendo il controllo del prezzo ma nessuna garanzia di esecuzione.
• Trailing Stop: regola automaticamente il prezzo stop di un importo fisso al di sotto del prezzo di mercato, bloccando i guadagni all'aumentare dei prezzi.

Tuttavia, gli ordini stop comportano dei rischi, soprattutto in titoli poco scambiati o volatili, dove i prezzi di esecuzione potrebbero differire notevolmente dalla soglia di stop.

In sintesi, gli ordini stop fungono da strumenti di uscita automatica dalle negoziazioni, allineati alla tolleranza al rischio di un investitore. Sebbene offrano praticità e protezione, funzionano al meglio se impostati con attenzione, tenendo conto della volatilità prevista senza innescarsi prematuramente. Gli investitori devono comprendere le dinamiche di esecuzione per evitare risultati indesiderati legati a gap di mercato e carenze di liquidità.