COMPRENDERE LA VOLATILITÀ DELLE CRIPTOVALUTE

Cos'è la volatilità delle criptovalute?

La volatilità delle criptovalute si riferisce al grado di variazione del prezzo di un asset digitale in un periodo di tempo specifico. Riflette l'entità delle oscillazioni del prezzo di una criptovaluta, sia al rialzo che al ribasso, in un determinato intervallo di tempo. Investitori, trader e analisti utilizzano spesso la volatilità dei prezzi come parametro per valutare il rischio e il potenziale rendimento dell'investimento o del trading di una particolare criptovaluta.

Più elevata è la volatilità, più significative e frequenti sono le fluttuazioni di prezzo. Ad esempio, se il prezzo di Bitcoin passa da £25.000 a £30.000 in un giorno, si dice che sia altamente volatile. Al contrario, un asset più stabile, come un titolo di Stato o un buono del Tesoro, presenta in genere una volatilità molto più bassa.

Per misurare la volatilità, gli analisti possono utilizzare strumenti statistici standard, come la deviazione standard o i coefficienti beta, e analisi grafiche, come i grafici a candele o indicatori tecnici come le Bande di Bollinger.

La volatilità non è intrinsecamente negativa o positiva. È invece un fattore importante che influenza la strategia a seconda degli obiettivi e della tolleranza al rischio dell'investitore. Nel settore delle criptovalute, comprendere la volatilità è particolarmente importante per i seguenti motivi:

• Dinamiche dei mercati emergenti: la maggior parte delle criptovalute è relativamente nuova e opera in ecosistemi finanziari meno maturi.
• Liquidità limitata: volumi di trading inferiori possono portare a movimenti di prezzo più irregolari.
• Comportamento speculativo: il sentiment del mercato delle criptovalute è spesso guidato dalla speculazione piuttosto che dal valore fondamentale.
• Incertezza normativa: la mancanza di una regolamentazione globale coerente introduce elementi di imprevedibilità nei prezzi delle criptovalute.

È importante notare che non tutte le criptovalute sono ugualmente volatili. La maturità degli asset, i livelli di adozione, i casi d'uso e le comunità di sviluppatori contribuiscono tutti alla stabilità di un asset. Bitcoin ed Ethereum, pur essendo ancora significativamente volatili rispetto agli asset tradizionali, mostrano spesso una maggiore prevedibilità dei prezzi rispetto alle altcoin più recenti.

In sostanza, la volatilità è una potente lente attraverso cui valutare opportunità e rischi insiti nelle criptovalute. Un trader a breve termine potrebbe vedere la volatilità come un'opportunità di profitto, mentre un investitore a lungo termine potrebbe vederla come una fonte di rischio che deve essere gestita di conseguenza.

Le sezioni seguenti approfondiscono le cause di questa volatilità, come interpretarla come parte di una strategia di investimento e come bilanciare efficacemente rischio e rendimento in questo contesto dinamico.

Perché le criptovalute sono così volatili?

Le criptovalute sono note per le loro forti oscillazioni di prezzo, spesso con variazioni percentuali a due cifre nel giro di poche ore. Diversi fattori interconnessi contribuiscono a questa spiccata volatilità, rendendo questa classe di asset digitali tanto attraente quanto imprevedibile. La comprensione di questi fattori può guidare decisioni più strutturate sia per gli investitori che per i trader.

1. Maturità e liquidità del mercato

Il mercato delle criptovalute è ancora relativamente giovane, soprattutto se confrontato con i mercati finanziari tradizionali come azioni o materie prime. Il risultato è un portafoglio ordini più sottile e una liquidità ridotta, il che significa che anche le piccole operazioni possono avere un impatto sostanziale sui prezzi. Un singolo ordine di acquisto o vendita significativo può causare notevoli variazioni di prezzo su molte altcoin o persino su Bitcoin durante le ore di trading più tranquille.

Una minore liquidità si traduce in spread bid-ask più ampi, incoraggiando ulteriormente movimenti di prezzo irregolari, soprattutto in periodi di stress o ottimismo.

2. Interesse speculativo

Gran parte del volume di trading delle criptovalute è guidato dalla speculazione piuttosto che dall'utilità o dalla valutazione intrinseca. A differenza delle azioni, che sono spesso sostenute dagli utili aziendali, le criptovalute sono principalmente influenzate dal valore futuro percepito. Trader e investitori spesso entrano nel mercato sulla base di clamore, notizie, tendenze dei social media o influencer, il che porta a movimenti di prezzo bruschi e talvolta irrazionali.

3. Sentiment e flusso di notizie

I prezzi delle criptovalute sono incredibilmente sensibili alle notizie, sia positive che negative. Annunci riguardanti regolamentazioni, attacchi informatici, aggiornamenti di protocollo o endorsement influenti possono innescare oscillazioni immediate del mercato. Ad esempio, un singolo tweet di un personaggio pubblico o un aggiornamento da una borsa importante potrebbe causare un'impennata o un crollo nel giro di pochi minuti.

A differenza dei mercati tradizionali che hanno aperture ritardate e divulgazioni regolamentate, le criptovalute vengono scambiate 24 ore su 24, 7 giorni su 7 in tutto il mondo, il che le rende più reattive agli sviluppi più recenti.

4. Incertezza normativa

Governi e istituzioni finanziarie di tutto il mondo continuano a esplorare modi per regolamentare le criptovalute. Dichiarazioni degli enti di regolamentazione, azioni delle forze dell'ordine contro le borse o modifiche alle politiche fiscali possono iniettare improvvisa incertezza nel mercato, spesso con conseguenti rapidi cali o aumenti dei prezzi. La mancanza di normative globali uniformi favorisce un ambiente in cui i prezzi cambiano rapidamente in risposta anche alle voci più diffuse.

5. Assenza di parametri di valutazione tradizionali

Le criptovalute, in particolare le altcoin più recenti, spesso non hanno fondamentali finanziari concreti come ricavi o utili. Senza queste ancore, gli investitori faticano a decidere quale potrebbe essere il giusto valore. Di conseguenza, c'è più spazio per speculazioni sfrenate, che portano a un'abbondanza di trading a breve termine e a elevati tassi di turnover, tratti distintivi della volatilità.

6. Trading algoritmico e leva finanziaria

I bot di trading ad alta frequenza (HFT), le strategie automatizzate e l'ampia disponibilità di leva finanziaria sugli exchange di criptovalute intensificano la volatilità. Anche movimenti di prezzo relativamente benigni possono essere esacerbati dagli effetti a cascata delle liquidazioni, in particolare sulle piattaforme di derivati, dove le richieste di margine aggravano la volatilità dei mercati spot.

Questi elementi combinati rendono la volatilità una caratteristica distintiva delle criptovalute. Gli stessi fattori che attraggono i trader, rendimenti elevati e mercati fluidi, sono anche fonti di aumento del rischio.

È fondamentale ricordare che, sebbene la volatilità possa presentare opportunità a breve termine, aumenta anche il rischio di perdite sostanziali. Gli investitori devono valutare quanta esposizione sono disposti a tollerare e se il loro orizzonte di investimento corrisponde alle oscillazioni di prezzo previste.

Come affrontare strategicamente la volatilità

La volatilità nel mercato delle criptovalute non dovrebbe automaticamente scoraggiare la partecipazione. Al contrario, se affrontata con le giuste strategie, può fungere da strumento per la crescita del portafoglio e rendimenti corretti per il rischio. La chiave è gestire la reattività emotiva, impiegare tecniche disciplinate e allineare il proprio approccio a obiettivi finanziari più ampi.

1. Comprendere il proprio profilo di rischio

Prima di investire nel settore delle criptovalute, valuta la tua situazione finanziaria, la tua propensione al rischio e il tuo orizzonte temporale di investimento. Sei un investitore a lungo termine o stai cercando di fare trading attivamente sui movimenti a breve termine? Comprendere il tuo profilo aiuta a scegliere gli asset e le strategie più adatti.

Per gli investitori a lungo termine, spesso definiti HODLer, i grandi ribassi possono rappresentare opportunità di acquisto piuttosto che segnali di panico. I trader a breve termine, tuttavia, devono considerare livelli di stop-loss più rigidi, analisi tecnica e tempi di ingresso e uscita. La volatilità influisce su questi due gruppi in modo diverso.

2. Diversificare gli asset

Ridurre l'esposizione a un singolo asset, in particolare uno volatile come un'altcoin, può mitigare le oscillazioni del portafoglio. Un approccio diversificato potrebbe includere:

• Criptovalute a grande capitalizzazione come Bitcoin o Ethereum per la stabilità
• Token a media o piccola capitalizzazione per il potenziale di crescita
• Stablecoin per la preservazione del capitale
• Asset non crittografici come azioni, obbligazioni o materie prime per ridurre la correlazione di mercato

Questa strategia diluisce i rischi idiosincratici e offre percorsi alternativi per i guadagni dei tuoi investimenti.

3. Utilizzare la strategia di media del costo in dollari (DCA)

Invece di cercare di prevedere il mercato, alcuni investitori adottano una strategia di media del costo in dollari, investendo un importo fisso a intervalli regolari indipendentemente dal prezzo. Questo stabilizza il prezzo medio di acquisto nel tempo e riduce il peso psicologico del processo decisionale durante periodi di elevata volatilità.

4. Definire obiettivi di investimento chiari

È utile chiarire in anticipo in quali circostanze si realizzeranno profitti, si taglieranno le perdite o si incrementeranno le posizioni. Avere una tesi di investimento trasparente può prevenire decisioni guidate dalle emozioni, che spesso portano a scarsi risultati in condizioni di mercato turbolente.

Valutare la definizione di punti di uscita, come un obiettivo di profitto o un livello massimo di drawdown. Strumenti automatizzati come ordini stop-loss e ordini limite possono essere preimpostati per eseguire operazioni in linea con la propria strategia, anche in mercati in rapida evoluzione.

5. Sfrutta la leva finanziaria in modo responsabile

Sebbene il trading a margine possa amplificare i guadagni, amplifica anche le perdite. In mercati volatili come quello delle criptovalute, utilizzare una leva finanziaria elevata può rivelarsi particolarmente rischioso. Assicurati di adottare adeguate misure di gestione del rischio, come avvisi di liquidazione e riserve di garanzia, se scegli di fare trading con fondi presi in prestito.

6. Rimani informato ma disciplinato

Tieniti aggiornato su fonti di notizie attendibili, sviluppi della community e aggiornamenti tecnologici. Tuttavia, bilancia questo con la disciplina: la fretta e la paura di perdersi qualcosa (FOMO) possono compromettere scelte di investimento razionali. Evita di reagire a ogni tweet o titolo adottando un approccio collaudato e basato sui tuoi obiettivi.

7. Ribilancia regolarmente il portafoglio

In contesti volatili, la deriva del portafoglio può portare a una sovraesposizione agli asset più rischiosi. Il ribilanciamento periodico garantisce l'allineamento con le allocazioni previste, bloccando i guadagni e limitando il rischio di ribasso.

Conclusione

La volatilità è intrinseca al mercato delle criptovalute, ma non lo rende non investibile. Come altre classi di asset, richiede un approccio strutturato, obiettivi chiari e una solida disciplina. Implementando strategie appropriate e mantenendo una prospettiva a lungo termine, gli investitori possono non solo resistere alla volatilità, ma potenzialmente prosperare.