COME FUNZIONANO I CONTRATTI FINANZIARI?

Cosa sono i contratti finanziari?

I contratti finanziari sono accordi giuridicamente vincolanti tra due o più parti per effettuare transazioni a condizioni definite. Questi contratti regolano una gamma di strumenti nei mercati finanziari, come opzioni, futures, forward e swap. Ogni tipologia di contratto ha caratteristiche uniche, ma generalmente condividono elementi comuni come il prezzo di esercizio, la data di scadenza, la dimensione del contratto e il premio. Questi elementi determinano il valore, gli obblighi e il potenziale rischio o rendimento associato al contratto.

Questi derivati ​​finanziari servono spesso a coprire il rischio, speculare sui prezzi delle attività sottostanti o fornire leva finanziaria. In genere, i contratti derivano il loro valore da un'attività sottostante come un'azione, una materia prima, una valuta o un tasso di interesse. I contratti finanziari hanno termini chiaramente definiti e sono negoziati in borsa, con termini standardizzati e compensazione tramite controparte centrale, oppure over-the-counter (OTC), dove i termini contrattuali sono negoziati privatamente.

Esaminiamo quattro elementi chiave dei contratti derivati ​​finanziari per comprenderne il ruolo nella strutturazione e valutazione di questi accordi:

• Prezzo di Esercizio: Il prezzo predeterminato al quale l'attività sottostante può essere acquistata o venduta in caso di esercizio del contratto.
• Data di Scadenza: L'ultima data in cui il contratto è valido e può essere esercitato.
• Dimensione del Contratto: La quantità dell'attività sottostante rappresentata da un contratto.
• Premio: Il costo o la commissione pagata per acquisire il contratto, solitamente applicabile nel trading di opzioni.

Comprendere la funzione e l'interazione di questi elementi aiuta gli investitori e I trader gestiscono l'esposizione finanziaria in modo più efficace. Che siano utilizzate a fini speculativi o di mitigazione del rischio, queste componenti definiscono l'impegno finanziario e i potenziali risultati del contratto.

Dagli investitori istituzionali che gestiscono portafogli ai trader al dettaglio che esplorano strategie di crescita, comprendere i termini e i meccanismi dei contratti finanziari è essenziale per un processo decisionale informato. Esaminando più approfonditamente ciascuna componente, chiariamo come queste caratteristiche strutturali aiutino a prevedere potenziali profitti, perdite e applicazioni strategiche all'interno di strategie di investimento più ampie.

Comprendere il prezzo di esercizio e la scadenza

Due caratteristiche fondamentali della maggior parte dei contratti finanziari, soprattutto nei derivati ​​come opzioni e futures, sono il prezzo di esercizio e la data di scadenza. Queste componenti insieme definiscono il valore temporale del contratto, la sua moneticità e l'eventuale redditività o perdita.

Spiegazione del prezzo di esercizio

Il prezzo di esercizio, a volte chiamato "prezzo di esercizio", è il prezzo concordato al quale l'attività sottostante può essere acquistata (opzione call) o venduta (opzione put), a seconda del tipo di contratto. Questo prezzo rimane fisso per tutta la durata del contratto.

Nel contesto di un contratto di opzione:

• Se il prezzo di mercato dell'attività sottostante è superiore al prezzo di esercizio in un'opzione call, l'opzione è in-the-money, il che indica un potenziale profitto al momento dell'esercizio.
• Se il prezzo di mercato è inferiore al prezzo di esercizio in un'opzione put, anche questa è in-the-money.
• Al contrario, se le condizioni di mercato non favoriscono il prezzo di esercizio, l'opzione è considerata out-of-the-money e il suo esercizio comporterebbe una perdita.

Il rapporto tra il prezzo di esercizio e il prezzo corrente dell'attività determina il "valore intrinseco" dell'opzione. Gli investitori spesso valutano se esercitare i contratti o lasciarli scadere in base a questa valutazione.

Definizione della data di scadenza

La data di scadenza è il momento in cui il contratto finanziario diventa nullo. Per opzioni e futures, questo è l'ultimo giorno di negoziazione in cui il contratto può essere esercitato o liquidato. Dopo questa data, il contratto non ha più valore né efficacia.

I contratti possono essere stipulati con diverse durate:

• Opzioni settimanali – scadono entro una settimana; utilizzate per strategie di trading a breve termine.
• Opzioni mensili – scadono in un giorno stabilito ogni mese; Comunemente utilizzati dagli investitori al dettaglio.
• Contratti trimestrali o a lunga scadenza – che coprono diversi mesi o anni, adatti per coperture o speculazioni a lungo termine.

I trader spesso considerano il "decadimento temporale", ovvero la graduale perdita di valore estrinseco con l'avvicinarsi della data di scadenza. Nel trading di opzioni, i contratti perdono valore man mano che si avvicinano alla scadenza se il sottostante non si muove favorevolmente rispetto al prezzo di esercizio.

Insieme, il prezzo di esercizio e la scadenza strutturano le dinamiche di valore fondamentali di un contratto derivato. La comprensione di entrambi consente ai trader di sviluppare strategie in linea con le loro aspettative di mercato e i loro profili di rischio.

Dimensione del contratto e premio spiegati

Nei mercati dei derivati, la dimensione del contratto e i premi svolgono un ruolo essenziale nel determinare l'entità di un investimento e i costi associati. La comprensione di queste componenti è fondamentale per valutare l'esposizione, il margine richiesto e i potenziali rendimenti o perdite derivanti dalla negoziazione di contratti finanziari.

Cos'è la dimensione del contratto?

La dimensione del contratto rappresenta l'importo dell'attività sottostante coperta da un singolo contratto finanziario. Ogni classe di attività, che si tratti di azioni, materie prime o valute, ha in genere una dimensione di lotto standardizzata quando viene negoziata in borsa.

Ad esempio:

• Nelle opzioni azionarie: un contratto rappresenta solitamente 100 azioni del titolo sottostante.
• Nei futures: un contratto future sul petrolio greggio potrebbe coprire 1.000 barili di petrolio.
• Nel trading forex: le dimensioni dei contratti variano da lotti standard (100.000 unità) a mini e micro lotti.

La dimensione del contratto determina sia la scala che il capitale richiesto. Una dimensione del contratto maggiore implica una maggiore esposizione e maggiori potenziali guadagni o perdite. I broker spesso richiedono depositi di margine, una percentuale del valore del contratto, come garanzia. I requisiti di margine variano a seconda della volatilità dell'asset e della durata del contratto.

Comprendere il premio

Un premio è il prezzo pagato dall'acquirente al venditore per acquisire un contratto di opzione. Rappresenta il costo iniziale e non è recuperabile a meno che l'opzione non sia redditizia al momento dell'esercizio o compensata tramite una strategia di trading. Questo premio è influenzato da diversi fattori:

• Valore intrinseco – la differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo di mercato corrente quando favorevole.
• Valore temporale – la durata residua del contratto; Le durate più lunghe aumentano il premio.
• Volatilità – una maggiore volatilità del mercato aumenta il premio a causa della maggiore probabilità di movimenti favorevoli.
• Tassi di interesse e dividendi – questi possono influire sui premi, soprattutto nelle opzioni azionarie.

I venditori di opzioni ricevono il premio come compensazione per il rischio che si assumono concedendo il diritto di esercitare l'opzione. Gli acquirenti di opzioni investono il premio nella speranza che movimenti di prezzo favorevoli rendano il contratto redditizio prima o alla scadenza.

Sebbene i premi siano principalmente associati ai contratti di opzione, possono comparire nei prodotti strutturati e nei derivati ​​swap come commissioni iniziali o pagamenti periodici, a seconda della struttura del contratto.

Bilanciare la dimensione del contratto con il costo del premio consente ai trader di scalare le strategie in modo appropriato e gestire l'efficienza del capitale. Supporta inoltre decisioni informate in materia di leva finanziaria e gestione del rischio. Comprendere questi meccanismi finanziari è fondamentale per muoversi con prudenza e successo nei mercati dei derivati.